上半年河南固定资产投资形势分析
──2008年上半年经济运行系列分析报告之四
今年上半年，全省固定资产投资继续保持快速平稳增长势头，投资规模适度扩大，投资结构呈现积极变化，投资运行态势基本正常。全省累计完成全社会固定资产投资4235.05亿元，比上年同期增长32.3%，增速同比回落4.5个百分点。其中，城镇固定资产投资完成3477.82亿元，增长33.1%，同比回落4.3个百分点；农村固定资产投资完成757.23亿元，增长28.6%，同比回落5.6个百分点。
一、上半年河南城镇固定资产投资运行的基本情况
（一）投资继续保持稳定较快增长
上半年，全省累计完成城镇固定资产投资3477.82亿元，位居山东（5778.04亿元）、江苏（4732.59亿元）、广东（3519.56亿元）之后，列全国第4位，比上年同期增长33.1%，增速高于全国平均水平6.3个百分点，位居宁夏（54.4%）、海南（48.5%）、江西（45.1%）、安徽（44.9%）、陕西（40.8%）、吉林（40.2%）、天津（38.2%）、辽宁（36.3%）、河北（34.9%）、广西（33.9%）之后，列全国第11位。截至今年上半年，河南城镇投资增速已经连续62个月超过30%，并高于全国平均水平。
（二）投资结构呈现诸多新变化
1、从三次产业结构分析，第一、二产业投资快速增长，第三产业投资增速趋缓。上半年，全省第一产业投资84.77亿元，增长132.0%，高于全省城镇投资增速98.9个百分点，占城镇投资的比重为2.4%，比上年同期提高1.0个百分点。第一产业投资主要投向畜牧业、林业，畜牧业和林业投资合计占第一产业投资的62.1%；第二产业投资1949.03亿元，增长38.9%，高于全省城镇投资增速5.8个百分点，占城镇投资的比重为56.0%，比上年同期提高2.3个百分点；第三产业投资1444.02亿元，增长23.2%，低于全省城镇投资增速9.9个百分点，占城镇投资的比重为41.5%，比上年同期下降3.4个百分点。第三产业投资增速趋缓主要是受公路特别是高速公路投资下降的影响。
2、从工业内部结构分析，工业投资继续引领城镇投资快速增长，食品、纺织工业投资增速回落。上半年，全省工业投资完成1943.09亿元，比上年同期增长39.2%，高于全省城镇投资增速6.1个百分点，占城镇投资的比重为55.9%，比上年同期提高2.4个百分点，对城镇投资增长的贡献率达到63.2%。在工业投资中，建材、机械、冶金、化工、电子等行业投资继续保持快速增长。其中，建材工业投资291.47亿元，增长77.6%；机械工业投资374.88亿元，增长47.1%；冶金工业投资245.33亿元，增长37.7%；化学工业投资259.59亿元，增长37.1%；电子工业投资27.52亿元，增长197.1%。
河南传统优势产业食品、纺织等行业投资增速有所回落。上半年，食品工业投资173.31亿元，增长27.7%，增幅同比回落39.4个百分点；纺织工业投资102.62亿元，增长35.5%，增幅同比回落26.8个百分点。
3、从投资主体分析，民间投资增势强劲，投资微观主体活跃。上半年，全省民间投资完成2421.03亿元，增长51.0%，高于全省城镇投资增速17.9个百分点，占城镇投资的比重为69.6%，比上年同期提高8.2个百分点，民间投资是拉动全省城镇投资快速增长的主要力量。民间投资主要集中在中小项目，全省计划总投资亿元以下项目15220个，完成投资1826.95亿元，其中民间投资项目分别占76.6%和78.7%。
4、从地区结构分析，区域投资均衡增长。上半年，中原城市群完成城镇固定资产投资2069.86亿元，比上年同期增长33.1%，占全省城镇投资的比重为59.5%；黄淮经济区完成城镇固定资产投资633.80亿元，增长38.2%，占全省城镇投资的比重为18.2%；豫北经济区完成城镇固定资产投资378.21亿元，增长31.2%，占全省城镇投资的比重为10.9%；豫西豫西南经济区完成城镇固定资产投资395.02亿元，增长32.0%，占全省城镇投资的比重为11.4%。
5、从资金来源结构分析，自筹是融资主要渠道。上半年，全省城镇在建项目累计到位资金3826.51亿元，比上年同期增长32.0%。其中，自筹资金到位2950.83亿元，增长40.4%，占建设项目到位资金的77.1%，比上年同期提高4.6个百分点，自筹资金依然是资金的主要来源；国家预算内资金78.18亿元，增长36.6%；国内贷款353.81亿元，下降3.1%，占建设项目到位资金的9.2%，比上年同期下降3.4个百分点；利用外资42.78亿元，增长94.5%；其他资金400.92亿元，增长14.2%。
（三）在建项目投资规模适度扩大，新开工项目投资呈现恢复性快速增长
受上年同期新开工项目开工不足的影响，上半年，全省在建项目16594个，比上年同期增加3181个，其中，新开工项目11711个，同比增加2234个；在建项目投资规模为9439.52亿元，比上年同期增长21.6%，其中，新开工项目投资规模为3853.28亿元，增长42.2%，新开工项目投资规模占施工项目投资规模的比重由上年同期的34.9%提高到40.8%。新开工项目平均投资规模为3290.31亿元，比上年同期增长15.1%，
1、从新开工项目完成投资分析，新开工项目是拉动全省城镇投资的重要力量。上半年，新开工项目完成投资1785.61亿元，比上年同期增长45.3%，占城镇投资的比重为51.3%，对城镇投资增长的贡献率达到64.3%。在新开工项目中，亿元以上项目444个，同比增加67个，完成投资400.49亿元，同比增长49.2%。
2、从新开工项目个数的行业分布情况分析，新开工项目重点集中在农林牧渔业、采矿业、制造业、交通运输仓储和邮政业、房地产业、水利环境和公共设施管理业。上半年，这六个行业新开工项目9482个，占新开工项目个数的81.0%。其中，工业新开工项目6571个，占全部城镇新开工项目的56.1%。
在工业新开工项目中，煤炭开采和洗选业、农副食品加工业、纺织业、化学原料及化学制品制造业、非金属矿物制品业、金属制品业、通用设备制造业、专用设备制造业投资项目较多，这八个工业行业新开工项目3773个，占工业新开工项目个数的57.4%。
3、从新开工项目计划投资规模情况分析，规模较大的行业主要集中在采矿业、制造业、电力燃气及水的生产和供应业、交通运输和仓储邮政业、房地产业、水利环境和公共设施管理业。上半年，这六个行业新开工项目计划投资规模为3334.38亿元，占新开工项目计划投资总规模的86.5%。其中，工业项目新开工投资规模为2586.24亿元，占新开工项目计划投资规模的67.1%。
在工业新开工项目中，煤炭开采和洗选业、农副食品加工业、化学原料及化学制品制造业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、通用设备制造业、专用设备制造业投资规模较大，这八个工业行业新开工项目投资规模为1331.30亿元，占工业新开工项目投资规模的51.5%。
4、从新开工项目资金来源渠道情况分析，自筹资金是资金来源的主体。上半年，全省新开工项目到位资金1927.77亿元，增长40.7%。其中，自筹资金1638.23亿元，增长45.7%；其他资金112.88亿元，增长16.1%；国内贷款106.57亿元，增长3.2%；国家预算内资金到位52.67亿元，增长68.8%；利用外资17.42亿元，增长24.1%。自筹和其他资金占资金来源的90.8%，同比上升1.0个百分点。
（四）房地产开发投资逐渐成为河南城镇投资增长的重要支撑
上半年，全省房地产开发投资增速高于全省城镇投资增速15.6个百分点，占城镇投资的比重为14.4%，比上年同期提高1.5个百分点。占第三产业投资的比重为34.7%，比上年同期提高4.9个百分点。房地产开发投资对城镇投资、第三产业投资增长的贡献率分别达到19.0%和60.4%。房地产开发投资逐渐成为全省城镇投资、尤其是第三产业投资增长的重要支撑。
二、上半年河南城镇投资运行中需要关注的主要问题
上半年，全省固定资产投资在规模不断扩大、结构不断优化的同时，也存在一些不容忽视的问题，需要引起高度关注。
（一）第一产业投资比重偏小，第三产业投资增速相对较慢
上半年，全省第一产业完成投资84.77亿元，占城镇投资的比重仅为2.4%。河南是全国第一农业大省、第一产粮大省，河南在确保国家粮食安全方面具有举足轻重的地位，第一产业的投入不足，将对全省经济社会协调健康发展带来不利影响，同时也使河南“加快农业结构调整步伐，全面推进农业产业化、现代化”目标的实现缺乏投资支撑。
上半年，全省第三产业完成投资1444.02亿元，增长23.2%，低于全省城镇固定资产投资增速9.9个百分点，第三产业投资增速长期低于第一、二产业增速的局面没有得到有效改善。值得关注的是，在第三产业中，投资增长主要依赖房地产、交通运输及环境公共设施管理等行业投资拉动，而用于科技、教育、卫生、信息、金融等方面的投资则明显不足。
（二）投资质量不高，投资外延性扩张明显、高技术产业投资滞后
上半年，全省改建和技术改造投资仅占城镇投资的7.5%，而新建项目投资占城镇投资的比重高达71.4%，全省投资的外延性扩张特点表现较为突出。上半年，全省高技术产业投资完成79.61亿元，占城镇投资的2.3%，低于全国平均水平近1个百分点，高技术产业投资比重的明显偏低，说明以粗放型经营为特征的传统产业投资在全省仍占有相当比重，全省产业结构升级和调整步伐尚需进一步加快。
（三）部分高耗能、高污染行业投资增长较快，加大全省节能减排压力
上半年，全省国家重点监控行业投资增速有所回落，但部分高耗能、高污染行业投资增长依然较快。国家重点监控的钢铁、铝业、水泥、焦炭、电力等行业完成投资415.89亿元，比上年同期增长22.3%，增速同比回落7.7个百分点，但比1—5月上升7.2个百分点。在重点监控行业中，铝业完成投资103.33亿元，增长65.6%，其中铝及铝合金等常用有色金属压延加工业完成投资58.78亿元，增长178.4%；水泥行业完成投资68.20亿元，增长67.0%，其中水泥制造完成投资39.52亿元，增长42.3%。
尽管河南近年来“压小上大”、淘汰落后产能、在全国率先进行资源整合，但是高耗能、高污染行业投资的较快增长，将进一步加剧全省能源、资源和环境的压力，加大全省节能减排任务完成的难度。
（四）基础设施投资下滑，电力、交通投资下降较快
上半年，全省城镇基础设施投资完成679.94亿元，增长1.9%。其中，交通运输、仓储和邮政业完成投资158.49亿元，下降24.0%；水利管理业完成投资21.84亿元，下降29.5%。今年以来，河南基础设施投资受交通、水利等投资高峰过去的影响呈下降态势，但由于基础设施建设在整个国民经济发展中占有重要地位，因此，在下一阶段，河南应继续确保能源、交通运输、环境治理等基础设施重点项目的投资到位，避免因基础设施投资下降对河南投资的快速平稳增长产生不利影响。
三、下半年河南城镇固定资产投资运行走势判断
今年上半年，面对国际国内复杂多变的经济形势，河南固定资产投资延续了2003年以来的高位平稳运行态势，投资规模适度扩大、投资结构继续向好，投资运行正朝着宏观调控的预期方向发展。初步判断，下半年全省固定资产投资运行仍将保持稳定较快增长态势，投资运行不会出现大的波动，但宏观调控政策和潜在的不确定因素将影响到下半年的投资走势。
从宏观环境看，近年来，针对我国经济运行中存在的投资扩张过快、房价持续走高等问题，国家通过综合运用财政、货币和产业政策，以及必要的法律、行政手段，加强了对固定资产投资活动的宏观调控。今年下半年，国家将继续按照“控总量、稳物价、调结构、促平衡”的要求，在总体上既要“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”，同时又要避免“硬着陆”，防止经济增长速度回落过大。因此，投资运行的不确定因素增多，这都将对河南固定资产投资运行产生一定的影响。
从信贷方面来看，国家将继续实行“从紧”的货币政策，截至目前，已5次调高存款准备金率，达到17.5%的历史最高点，一年期贷款的基准利率也达到7.47％。对于河南来说，由于银行贷款近年来在全省项目融资中所占比重不大，基本维持在10%—15%之间，因此信贷政策的调整对全省投资增长的影响有限。
从土地供需方面来看，由于国家收紧土地供应“闸门”，加大土地市场治理力度，严格控制建设用地计划指标，上收土地审批权限，从而导致河南部分地区土地供给形势严峻，土地供求矛盾较为突出，部分投资项目落地困难，在一定程度上抑制了河南投资的增长乃至地区经济的快速发展。
从环保政策来看，国家相继出台限制双高企业和“区域限批”、“行业限批”等政策以后，河南投资增长受此影响的主要是个别经济发展以资源型为主的区域。
从项目在建规模、新开工规模看，上半年全省城镇新开工项目计划总投资3853.28亿元，增长42.2%，增速同比加快10.5个百分点，新开工项目投资规模占施工项目投资规模的比重由上年同期的34.9%提高到40.8%。按照项目平均建设周期为2年计算，项目在建规模、新开工规模的继续扩大，说明全省施工项目后续能力较强，对全省下半年投资的稳定较快增长提供了有力支撑。
四、确保全省投资运行又好又快发展的政策建议
当前和今后一个时期，河南要继续贯彻落实中央确定的宏观调控措施，坚持在发展中顺应调控，在调控中谋求发展，进一步加大工业结构调整力度，加快装备制造业、现代服务业和基础设施建设投资力度，加强和规范新开工项目管理，防止“两高一资”行业投资过快增长，着力提高投资的质量和效益，努力保持河南投资稳定增长的好势头。
（一）要切实加强重大项目储备
在确保在建项目顺利建设的同时，积极完善和落实推进项目前期工作的配合联动机制，加大项目论证、分类、筛选力度，超前谋划一批对河南经济发展具有较强支撑作用的重大项目，进一步充实完善项目库，避免河南在交通、能源等重大项目陆续完工后，投资增长出现大的回落。
（二）要加大投资结构调整力度
要积极研究国家在产业、土地、环保、核准等项目管理上的新政策、新要求，在坚持市场配置资源的前提下，充分发挥政府调控职能和政策导向，着力优化投资结构。加大对现代制造业、现代服务业、高新技术产业、传统产业技术改造升级等领域的重大项目投资力度。同时要严格执行国家产业政策，限制、禁止新上浪费资源、污染严重的投资项目。
（三）要注重投资质量和效益
在保持投资规模不断扩大的同时，应注重投资质量和投资效益，将全面落实科学发展观和加快转变经济发展方式结合起来，不片面追求增长速度和总量扩张，应注重和质量效益相协调、人口资源环境相协调、消费出口相协调，切实提高投资质量和投资效益。
（四）要多渠道筹措建设资金
积极争取中央资金支持，继续加大金融对河南重点项目的支持力度，大力吸引民间投资和省外投资，防止因企业效益下滑、资金供应紧张、投资价格上涨带来的实际增速回落明显而影响投资对经济的拉动效应。
（五）要依靠科学管理，努力形成固定资产投资持续增长的有效支持机制
进一步改善项目建设管理水平，规范和简化项目审批程序，努力为地方项目建设提供便利条件，尽快形成政府引导、市场运作、法人主体到位的项目建设管理机制。完善项目库建设，推进项目库分层次滚动管理，提高项目的签约率和开工率，建立投产一批、续建一批、新开工一批、储备一批的项目接续机制。
